Volatiliteit

In het artikel van vandaag gaan we verschillende aspecten onderzoeken die verband houden met Volatiliteit. Vanaf de oorsprong en evolutie ervan, tot de mogelijke implicaties en toepassingen vandaag. Gedurende deze reis zullen we verschillende benaderingen en perspectieven analyseren die ons in staat zullen stellen de rol die Volatiliteit in de loop van de tijd heeft gespeeld en hoe deze verschillende delen van de samenleving blijft beïnvloeden, beter te begrijpen. Van historische en culturele aspecten tot de relevantie ervan in het huidige panorama, we zullen ons verdiepen in een breed scala aan onderwerpen om het belang en de betekenis van Volatiliteit in de hedendaagse wereld te begrijpen. Ga met ons mee op deze ontdekkingsreis en onderzoek naar Volatiliteit en ontdek het fascinerende universum ervan vanuit een multidisciplinair perspectief.

De verwachte volatiliteit afgelezen uit opties op de AEX index tussen september 2007 en oktober 2008

In de financiële markten is de volatiliteit de mate van beweeglijkheid van de koers van een aandeel of een ander financieel product zoals een aandelenindex of valuta. Stabiele aandelen zoals Unilever en Royal Dutch Shell hebben een vrij lage volatiliteit. Aandelen van kleine en meer speculatieve bedrijven hebben daarentegen een hoge volatiliteit. Op de korte termijn wordt het risico van aandelen bepaald door de volatiliteit. Hoe hoger de volatiliteit van een aandeel hoe groter het risico[1].

Berekening

Voor de berekening van de volatiliteit wordt gewoonlijk de standaarddeviatie berekend aan de hand van de koersen van het betreffende effect over een relevante periode. Hier heeft de volatiliteit betrekking op koersbewegingen in het verleden.

Gevolgen voor waardering opties

Opties hebben betrekking op koersbewegingen in de toekomst en hebben daarom te maken met verwachte volatiliteit. Hoe hoger de verwachte volatiliteit van het onderliggende aandeel is, hoe meer er voor de optie zal worden betaald. De kans dat de optie veel geld waard zal worden is groter, dus om dit risico te compenseren zal de prijs hoger zijn.

Als een onderneming binnenkort haar resultaten bekend zal maken, zal de verwachte volatiliteit hoger zijn en de opties duurder. De kans dat het aandeel sterk zal dalen of stijgen naar aanleiding van de resultaten is namelijk veel groter dan in normale periodes. De verwachte volatiliteit zal altijd voor calls en puts met dezelfde uitoefenprijs en looptijd gelijk zijn.

Verwachte volatiliteitsindex

De verwachte volatiliteit kan berekend worden. Hoe hoger deze waarde is, hoe meer beweging de markt als geheel lijkt te verwachten. Doorgaans wordt beweging geassocieerd met risico, en functioneert de verwachte volatiliteit als een angstbarometer van de beurs. Onder andere in Chicago op de CBOE kan men handelen in de "verwachte volatiliteit" van de opties op de S&P 500 index, de VIX.